关于创新企业限售存托凭证有关个人所得税政策的解答
（财政部税政司 税务总局所得税司 证监会会计部）
2018年3月，我国启动创新企业境内发行存托凭证试点工作，拟以增发方式发行的境外普通股为基础证券，在境内发行存托凭证。2019年4月，为支持境内发行存托凭证试点工作，财政部、税务总局、证监会联合印发了《关于创新企业境内发行存托凭证试点阶段有关税收政策的公告》（财政部 税务总局 证监会公告2019年第52号），明确了存托凭证相关税收政策。
随着创新企业境内发行存托凭证试点工作的不断推进，创新企业原始股东以持有的存量股份为基础证券，也可在境内转换发行存托凭证。根据存托凭证试点内容变化，为明确有关个人所得税政策，我们编写了政策解答。
1.问：什么是创新企业限售存托凭证？
答：2018年3月，国务院办公厅印发了《国务院办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》（国办发〔 2018〕21号），开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点。根据证券交易所相关规定，存托凭证在制度设计上做出了与A股类似的制度安排，对于以发行前存量股份转换而来的存托凭证，应参照股票相关规定进行限售处理，此类存托凭证称为创新企业限售存托凭证。
2.问：个人转让创新企业限售存托凭证的所得是否需要缴纳个人所得税？
答：为支持存托凭证发展，试点期间存托凭证的税收政策原则上也与A股市场税收政策保持一致。以创新企业原始股东持有存量股份为基础证券，在境内发行的存托凭证，其证券性质与首次公开发行股票并上市的公司形成的限售股类似。根据《财政部 国家税务总局 证监会关于个人转让上市公司限售股所得征收个人所得税有关问题的通知》（财税〔2009〕167号）规定，个人转让限售股取得的所得按照“财产转让所得”缴纳个人所得税。对于个人转让限售存托凭证取得的所得，应比照转让限售股个人所得税政策缴纳个人所得税，即按照“财产转让所得”，以每次转让收入减除存托凭证原值和合理税费后的余额，为应纳税所得额，适用20%的比例税率征收个人所得税。
3.问：个人转让创新企业限售存托凭证如何缴纳个人所得税？
答：个人转让创新企业限售存托凭证缴纳个人所得税，比照限售股征收管理。具体征收管理办法参照《财政部 国家税务总局 证监会关于个人转让上市公司限售股所得征收个人所得税有关问题的通知》（财税〔2009〕167号）和《财政部 国家税务总局 证监会关于个人转让上市公司限售股所得征收个人所得税有关问题的补充通知》（财税〔2010〕70号）规定执行。
4.问：个人持有创新企业限售存托凭证取得的股息红利所得如何缴纳个人所得税？
答：根据《财政部 国家税务总局 证监会关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》（财税〔2012〕85号）规定，个人持有的上市公司限售股，解禁前取得的股息红利继续暂减按50%计入应纳税所得额，适用20%的税率计征个人所得税。
比照限售股股息红利的税收政策，对个人持有的限售存托凭证，解禁前取得的股息红利继续暂减按50%计入应纳税所得额，适用20%的税率计征个人所得税。解禁后取得的股息红利，按照《财政部 税务总局 证监会关于创新企业境内发行存托凭证试点阶段有关税收政策的公告》（财政部 税务总局 证监会公告2019年第52号）规定计算纳税，持证时间自解禁日起计算。
发布日期: 2021年01月15日
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【小编】这个答疑，很多人一看感觉很难，有点云山雾罩，不知所云。其实难点不在税收政策上，而在概念上。
主要是很多人不明白“创新企业限售存托凭证” 是什么？不着急，我们一步步来抽丝剥茧，把概念拆分为三个逐个突破，“创新企业+限售+存托凭证”。创新企业就不用解释了，就是一些符合条件的特定企业，这里最难理解的是存托凭证。
【旁白】那你就快点讲讲吧！
【小编】存托凭证，英文简称就是CDR。
【旁白】感觉你在说废话，而且让我更糊涂了。
【小编】用简称表述起来方便些，这样吧，我们从头来说这件事。大家应该都发现了吧，我们国家互联网的巨头，比如阿里巴巴、百度、腾讯、京东等等都是在美国上市，为什么它们不在中国上市呢？
【旁白】肯定是他们这些人崇洋媚外，觉得在外国上市风光，挣中国人的钱，让外国股民受益，哼哼……
【小编】其实这是天大的误会，可以说这些企业巴不得在中国上市呢，中国市场溢价高，估值高，如果能在中国上市，谁还苦哈哈地跑那么远去美国上啊。但是中国证券市场有个规定，所有股票同股同权，这些互联网公司经过了多轮融资，创始人的股权早就稀释得不剩多少了，如果在中国上市，一上市就会失去了控制权。而这些互联网公司创始人当时在融资的时候，提出的条件就是同股不同权，虽然股份少，但权力大啊，可以保证自己不丢失公司的控制权。而美国的证券市场是允许同股不同权的。所以，这些公司只能选择去美国上市。
【旁白】原来是这么回事，那和今天说的CDR有什么关系？
【小编】这些优质的企业都去境外上市，咱们国内市场看着也眼红啊，于是就有了这么一个金融创新，也就是这些上市公司除了在境外发行股票，还可以拿出一部分股票存在境内某个托管机构中，然后这个托管机构可以以存放的股票为标的，发放一种存托凭证（CDR），这个存托凭证本质上代表的是某个公司的股票，但是它是以另外一个面目出现的，然后境内的投资者就可以在境内市场上买卖这些存托凭证。
用一张图可以表示得更清晰：
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与股票相比，CDR的唯一区别就是，CDR的持有人没有投票权，只能享受股份投资的收益或是损失。
【旁白】原来是这么回事啊，存托凭证，也就是CDR相当于是一种变形的股票。那限售存托凭证是什么意思呢？
【小编】和限售股的意思差不多，原始股东手中的存量股份转化成的CDR，就是限售存托凭证。
【旁边】那我好像明白这个意思了。
【小编】概念清楚了，再回头看看这四个答疑，是不是和限售股的个人所得税政策是一模一样，转让按20%缴财产转让个税，解禁前的股息红利按10%缴个税，一点也不难理解，
【旁白】好像是这么回事，不觉得难了啊。
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本文来源：晶晶亮的税月
